Hợp đồng kỳ hạn là gì? Đặc điểm của hợp đồng kỳ hạn?

Hợp đồng kỳ hạn là một thuật ngữ khá quen thuộc trong thị trường tài chính phái sinh. Mặc dù thị trường phái sinh có mặt trên thế giới cũng khá lâu nhưng ở Việt Nam thuật ngữ này còn khá mới chỉ xuất hiện cách đây hơn 4 năm. Tuy nhiên đây lại là một thị trường vô cùng tiềm năng. Và hợp đồng kỳ hạn là một phần không thể thiếu của thị trường này. Hãy theo dõi bài viết dưới đây để tìm hiểu về hợp đồng kỳ hạn nhé!

Hợp đồng kỳ hạn là gì?

Hợp đồng kỳ hạn (Forward Contract) là thỏa thuận, theo đó bên bán cam kết giao và bên mua cam kết nhận hàng hoá tại một thời điểm trong tương lai theo hợp đồng. (Theo Luật thương mại 2005)

Hợp đồng kỳ hạn bao gồm những yếu tố sau:

• Tài sản cơ sở: có thể là tài sản thực như cà phê, gạo, lúa mỳ… hoặc các loại tài sản tài chính như cổ phiếu, trái phiếu, tiền tệ…

• Thời điểm xác định trong tương lai chính là ngày đáo hạn, là ngày mà 2 bên sẽ phải thực hiện nghĩa vụ mua hay bán của mình.

• Thời gian từ ngày ký hợp đồng đến ngày đáo hạn gọi là kỳ hạn hợp đồng.

• Mức giá ấn định trước chính là giá kỳ hạn, là mức giá mà tài sản cơ sở được trao đổi tại thời điểm đáo hạn cho dù giá cả trên thị trường lúc đó như thế nào đi nữa.

Đặc điểm của hợp đồng kỳ hạn là gì?

Khác với hợp đồng tương lai hợp đồng kỳ hạn có những đặc điểm sau đây:

• Hợp đồng kỳ hạn không được niêm yết và giao dịch trên thị trường tập trung như hợp đồng tương lai và chỉ được giao dịch trên thị trường OTC. Hợp đồng kì hạn không trao đổi trên thị trường, không được định giá hàng ngày.

• Vào ngày ký kết hợp đồng, 2 bên không thực hiện thanh toán tiền và trao đổi tài sản cơ sở mà hoạt động này sẽ được thực hiện vào ngày đáo hạn.

• Không thực hiện ký quỹ

• Tính thanh khoản của hợp đồng kỳ hạn thấp dẫn đến rủi ro cao hơn.

• Giá trong hợp đồng kì hạn là giá giao hàng, tại thời điểm kí hợp đồng, giá chuyển giao được chọn để giá trị của hai bên mua bán là bằng không. Điều này có nghĩa là không có chi phí khi mua bán hợp đồng kì hạn.

Phân biệt hợp đồng kỳ hạn và hợp đồng tương lai:

Thị trường giao dịch:

• Hợp đồng tương lai được niêm yết và giao dịch trên thị trường tập trung.

• Hợp đồng kỳ hạn không được niêm yết và giao dịch trên thị trường OTC. Do đó, tính thanh khoản của hợp đồng này thấp hơn so với hợp đồng tương lai.

Bù trừ và ký quỹ:

• Hợp đồng tương lai yêu cầu nhà đầu tư phải thực hiện ký quỹ để đảm bảo nghĩa vụ thanh toán mang tính bắt buộc.

• Các bên tham gia vào hợp đồng kỳ hạn không cần phải thực hiện ký quỹ.

Thời điểm thanh toán hợp đồng:

• Hợp đồng tương lai: Bên bán và bên mua thanh toán lỗ lãi từng ngày.

• Hợp đồng kỳ hạn: Bên bán và bên mua sẽ thanh toán vào thời điểm giao hàng.

Đóng vị thế:

• Hợp đồng tương lai: Dễ dàng đóng vị thế: nhà đầu tư đóng vị thế mọi lúc qua việc tham gia vị thế ngược với HĐTL tương tự. Hỗ trợ người sở hữu hợp đồng tương lai sử dụng vốn linh hoạt

• Hợp đồng kỳ hạn: Nhà đầu tư tham gia hợp đồng kỳ hạn thực hiện đóng vị thế qua việc tham gia vị thế ngược với hợp đồng kỳ hạn tương tự.

Tham khảo: Thị trường tài chính là gì? Top 3 kênh thị trường chính hiệu quả an toàn năm 2021